Профиль инвестора PinkBillions | Тинькофф Инвестиции Пульс

В прошлой заметке про Евротранс я написал про то что у трех владельцев акций Евротранс на руках 65% компании. И Фактичеки большая часть дивидендов идёт владельцам на личные счета. 🧠 1. После выплаты дивидендов — это уже их личные деньги Когда ЕвроТранс платит дивиденды: 👉 деньги: выходят из компании приходят на счета акционеров После этого: это уже НЕ деньги компании и НЕ “целевые” средства 📌 Важно компания не может требовать, куда их тратить нет обязанности: гасить долги возвращать в бизнес инвестировать обратно 👉 юридически: это полностью “очищенные” деньги владельца. Дивиденды = инструмент привлечения денег Вот ключевой механизм: 👉 они платят дивиденды → 👉 акция выглядит “супердоходной” → 👉 приходят инвесторы → 👉 можно занимать ещё (облигации) И это не теория: компания финансировала дивиденды за счёт роста долга. Дивиденды здесь = маркетинг капитала. 💸 2. Почему не вложить сразу в бизнес? Потому что: ❗ Если не платить дивиденды: акция становится “обычной” инвесторы не идут облигации сложнее размещать 👉 деньги привлекать сложнее. 3. Это замкнутый цикл Вот реальная схема: берут долг платят дивиденды растёт интерес к акциям легче привлекать новый долг 👉 это цикл Но есть фундаментальная проблема И она у ЕвроТранс прямо видна: FCF отрицательный CAPEX высокий долг растёт дивиденды платятся 👉 это означает: дивиденды не из свободных денег. 🧠 5. Почему владельцы это делают Очень прямой ответ: ✔️ Им выгодно: получать кэш сейчас держать высокую цену акции иметь доступ к рынку капитала ❗ А риски: остаются в компании и частично на миноритариях 🧨 6. Почему это ломается (и у них начало ломаться) Аналитики прямо пишут: выплаты при росте долга не могут продолжаться долго. И что произошло: техдефолты падение акции доверие ушло 👉 цикл сломался 🧠 Честный вывод Ты абсолютно правильно чувствуешь нелогичность. 👉 С точки зрения чистых финансов: лучше снижать долг 👉 С точки зрения рынка и владельцев: выгоднее платить дивиденды ⚖️ Итог одной фразой У ЕвроТранс дивиденды — это не просто “распределение прибыли”, а часть финансовой модели привлечения денег

Меркель призвала Европу сплотиться, стать более независимой от США и вести диалог с Путиным. Подробности: Экс-канцлер Германии выступила на традиционном приеме Matthiae-Mahl в ратуше Гамбурга. Ангела Меркель заявила, что Евросоюз должен действовать как самостоятельная сила и наравне с США участвовать в переговорах по ключевым вопросам мировой политики, включая войну в Украине."Европе как никогда раньше нужно взять свою судьбу в собственные руки" — сказала Меркель. Она подчеркнула, что ЕС должен быть способен действовать как внутри союза, так и на международной арене, "чтобы его воспринимали как единый голос и принимали всерьез в мире". Особое внимание Меркель уделила необходимости дипломатического диалога с Москвой наряду с поддержкой Украины. Она заявила, что хотела бы, чтобы Евросоюз выступал "как военный сторонник Украины перед лицом агрессора России - что важно и абсолютно необходимо, — но также и как сила дипломатическая, которая кладет на чашу весов свои возможности по прекращению этой агрессивной войны". Меркель напомнила, что еще несколько лет назад считала ошибкой оставлять переговоры с Владимиром Путиным исключительно Соединенным Штатам. "Я уже в июле 2021 года, когда президент Байден встречался с Путиным, был того мнения, что мы не должны оставлять такие встречи на усмотрение только США. Ведь речь идет о жизненно важных интересах Европы", — подчеркнула экс-канцлер. По ее словам, только сочетание политической, дипломатической и военной силы позволит добиться того, чтобы Россия не одержала победу, а Украина смогла сохранить суверенитет. Меркель также призвала европейские страны к большей сплоченности на фоне глобальных кризисов. "Мы должны заново определить свое положение в мировой системе как единый глобальный актор", - сказала она, отметив, что Европе необходимо укреплять экономическую и технологическую независимость, чтобы отстаивать свои ценности, интересы и образ жизни.